从广誉远延伸中药四大家现状

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从广誉远延伸中药四大家现状

（一）

因为电视广告洗脑，留意到广誉远这家企业，延伸出了清代“四大药店”。

清代“四大药店”，广州陈李济、北京同仁堂、杭州胡庆余堂、广誉远。

历史风尘仆仆，这四大家如今在A股什么样存在？

目前叫“广州白云山陈李济药厂有限公司”，在白云山（）麾下。

主要产品有壮腰健肾丸、乌鸡白凤丸、补脾益肠丸、喉疾灵胶囊、咳喘顺丸、昆仙胶囊等。

着力于新药、名优产品二次开发、保健品、食品、化妆品的创新研究。

2.北京同仁堂

同仁堂（）

同仁堂是我国中药行业的老字号，始创于年至今已有多年的历史。年8月，中国北京同仁堂集团公司正式成立。年6月，北京同仁堂股份有限公司隆重挂牌，在上海证交所上市。年3月，北京同仁堂股份有限公司下沉部分优良资产组建北京同仁堂科技发展股份有限公司，同年10月底在香港联交所创业板挂牌上市。上市之后，同仁堂科技始终保持着良好的业绩表现，并于年7月9日正式转入香港联交所主板上市，股票代码。

北京同仁堂科技发展股份有限公司的产品涉及20多个剂型，多个品种，并有丰富的已开发新产品和在开发新产品的储备。近年来，根据市场需求和变化，北京同仁堂科技发展股份有限公司提高了产品科技含量，注重二次科研，采用无糖制作、全提取浓缩丸技术和片剂薄膜包衣、大孔树脂吸收、喷雾干燥、流化床造粒、全提取浓缩、超微粉碎等新工艺新技术，推出了无糖感冒清热颗粒、六味地黄浓缩丸、多种薄膜包衣片、片剂、软胶囊剂型等新产品，拥有先进的片剂、软胶囊、浓缩丸、蜜丸、颗粒生产线，以满足患者的不同需求。体现出同仁堂务实求新，患者至尊的经营理念。

年，营收.8亿，毛利62.09亿，扣非9.24亿。

-年，连续四年业绩疲态。

3.杭州胡庆余堂

从胡庆余堂企业发展形态上看，年胡庆余堂国药号成立之初，是前店后场的作坊型企业；成立胡庆余堂制剂(药)厂后至3年，是专注生产的制造业；3年成立胡庆余堂集团公司，整合旗下所有的资源，发展成工贸结合型企业；成立杭州胡庆余堂医药控股有限公司，标志着“百年老店”将运用资产平台走资本市场之路，形成中医中药完整产业链。

目前未上市，感觉迟早的事儿。

公司现拥有国家批准生产的药品只，保健食品9只。拥有6个发明专利，7个新型实用专利，13个外观专利。主要生产的药品中矽肺宁片(国家三类新药)，胃复春片、小儿泄泻停颗粒、障翳散、庆余救心丸（神香苏合丸）获省市科技进步奖或优秀新产品奖，杞菊地黄口服液为国家首家研制药品，沉香化气胶囊、胃复春片等五类新药具有自主知识产权。公司生产的复方丹参片、安宫牛黄丸被列为浙江省医药储备定点品种。公司主要生产的保健食品有铁皮枫斗晶、蜂胶胶囊、西洋参口服液等，其中铁皮枫斗晶和蜂胶胶囊被评为上海保健品行业名优产品。

4.广誉远

广誉远始创于明嘉靖二十年（公元年），距今已有余年的历史，其间历经广盛号药店、广升聚、广升蔚、广升誉、广升远、山西中药厂、山西广誉远等十几个商号药厂更迭。

广誉远拥有丰富的产品，有丸剂、胶囊剂、酒剂、片剂、颗粒剂、散剂、口服液、煎膏剂共八个剂型，继承着龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸、六味地黄丸、乌鸡白凤丸等种中药古方及炮制工艺，从方剂、配伍、选材、炮制等诸多方面，承载并展现着中华中医药文化的核心精神与巨大价值。

广誉远主导产品“龟龄集”和“定坤丹”现为国家级保密品种。“龟龄集”、“定坤丹”和“安宫牛黄丸”被中华人民共和国国务院认定为国家级非物质文化遗产产品。

-年，连续四年营收、扣非疲沓。

对四大家的印象：

业绩增长的迷茫和转型困惑。

1.“壮劳力”不行了。传统主打品种、主营产品不丰富，普遍面临业绩增长瓶颈。

2.“新员工”还没入职。

没有那么多爆款产品，类似云南白药的牙膏，以及新冠疫情的以岭药业“连花清瘟”，一个是个别案例，一个是偶然事件，可复制性不足。

尝试向保健品、化妆品延伸，已经成为中药企业的共识，但这是不是又一种同质化竞争？另外，与专业化妆品生产商竞争力对比，又显然处于劣势。

保健品是个群魔乱舞乱象环生的行业，化妆品是一个头部垄断、高度竞争的赛道。

对中成药的行业市场增长性似乎是困兽之斗，对其质疑已是市场的共识。

所以，市场在对应预期下给予的相应估值，也在情理之中。

大师说，要么寻找优质的成长溢价，要么寻找错误定价。

在传统向商业高歌勇进之时，故宫的超级IP给所有人眼前一亮。月明星稀，很多变现的偶然其实背后是深厚积累的必然，月亮之所以是月亮，有其得天独厚的禀赋。

对于A股一些中药企业，还是要慎重看待。机会可能更多在价格中。